#ASIC - Prečo sa nezúčastniť súdneho sporu?

Pretože by to mohlo veľmi dobre odhaliť vaše nedostatky. Regulátory cenných papierov na celom svete by mali venovať osobitnú pozornosť potenciálne veľmi znepokojujúcej situácii vyvíjajúcej sa v Austrálii, píše Colin Stevens.

Nedávne rozsiahle reformy Haynovej kráľovskej komisie zistili veľa nedostatkov v austrálskom finančnom systéme a odporučili, aby Austrálska komisia pre cenné papiere a investície (ASIC) zohrávala pri stíhaní finančných priestupkov oveľa proaktívnejšiu úlohu. Opakovane sa objavila výzva, aby vyšší riadiaci pracovníci bánk dostali väzenie a regulačné orgány začali agresívne stíhanie súdnou cestou. Novou mantrou ASIC sa stalo „Why Not Litigate?“.

Ťažkosti spočívajú v tom, že regulátori cenných papierov často v minulosti nikdy nemuseli dodržiavať základné princípy riadneho procesu, namiesto toho sa spoliehali na ochranu poskytovanú kvalifikovaným privilégiom a v mnohých prípadoch v podstate zohrávali úlohu prokurátora, sudcu, poroty a katu. svojich súkromných správnych tribunálov alebo súdov. Môžu ovládať obrovskú moc nad finančnými inštitúciami, ktoré regulujú, a existuje veľa príbehov o spoločnostiach, ktoré sa v podstate cítia „vydierané“ do kompromitujúcich osád, aby sa zabránilo ďalšiemu vnímaniu alebo hrozbe regulačného zneužívania. Toto sa neobmedzuje len na jednu alebo dve krajiny. Tieto príbehy majú zriedkakedy veľa tlače, pretože obete sú motivované hrať spolu s šarádou, aby si zachovali svoju obchodnú činnosť. V dôsledku toho môžu štandardy prokuratúry v takýchto kontextoch ľahko zaniknúť a vždy sa môže vyskytnúť hniloba.

Zatiaľ čo predseda ASIC James Shipton je zaneprázdnený kolami obhajujúcimi jeho požiadavku spravodlivosti ako súčasť kampane na ospravedlnenie novo posilnenej úlohy ASIC a prisľúbil ďalších 400 miliónov dolárov vo financovaní, v Súdnej sieni 11D Najvyššieho súdu Nového Juhu sa odohráva dramaticky kontrastná dráma. Wales.

Navrhovateľ je medzinárodná obchodná spoločnosť zaoberajúca sa obchodovaním s akciami, ktorá až do jedného dňa v novembri 2014 poskytla značnú likviditu stovkám cenných papierov kótovaných na burze ASX, keď úradníci presadzovania práva ASIC údajne začali tajnú kampaň, aby sa mohli hanbiť a účinne zatemniť firmu a jej vlastníka. prostredníctvom austrálskych trhov. Ešte najhoršie je, že súd teraz pojednáva, toto všetko sa uskutočnilo bez akéhokoľvek vecného vyšetrovania, oznámenia alebo riadneho procesu a bolo založené predovšetkým na „neoficiálnych“ dôkazoch, ktoré sa ukázali ako silne závislé od vtedy desaťročného článku z kanadských novín. predchádzajúci podnikateľský model.

To, že príslušná spoločnosť bola kúpená v spoločnosti 2012 a transformovaná na jedného z najviac disciplinovaných a profesionalizovaných poskytovateľov likvidity na svete, zjavne neprešla regulačnými výpočtami ASIC. Je to takmer trápne čítať prepisy, kde zamestnanci ASIC teraz musia priznať na otvorenom súde, že vlastne mali vedomosti o tejto transformácii, ale že sa jednoducho rozhodli, že nebudú skúmať ani svoje vlastné súbory predtým, než sa vydajú na súd.

A čo je ešte horšie, postavili sa na úroveň obviňovania majiteľa firmy z trestného činu vo forme údajnej manipulácie s trhom, bez toho, aby predložili akýkoľvek zmysluplný dôkaz o sťažnosti na konanie alebo úmysle.

Reklama

Len tentoraz prešli cez veľmi silného hráča na globálnych kapitálových trhoch, ktorý mal zdroje aj odhodlanie dosiahnuť spravodlivosť, a ktorý bol nútený postaviť sa za prvé princípy. Má všetky znaky klasického boja „Dávid proti Goliášovi“ za spravodlivosť. Firma žaluje za škodlivé klamstvá a vlastník za ohováranie. Počiatočná obranná línia spoločnosti ASIC spočívala v pravdivosti ich tvrdení a subsidiárne v tom, že by mali byť chránení zásadou Qualified Privilege a mala by im byť poskytnutá imunita pred úplnou zodpovednosťou za ich konanie.

Ak analytici ASIC priznajú, pod prísahou v krížovom preskúmaní, že skutočne vopred vykonali malú efektívnu analýzu, dokonca išli tak ďaleko, že trvali na tom, že mali len „podozrenia“ a rozhodne nie „závery“, ktoré boli základom ich nadriadení, ktorí konajú, sú prinajlepšom krotení. Boli zaznamenané chvíle opakovaného vyznania amnézie zo strany kľúčových svedkov obžalovaného, ​​ktoré sa týkali viac ako len malého okamihu.

Kým ASIC si mohol myslieť, že ich filozofia „prečo nie súdne spory“ je v protiklade s „súdnou cestou ako prvou“ alebo s pojmom „súdne spory všetko“, aby vyzeral opatrnejšie, dôkladnejšie a pragmatickejšie, súd vyhlasuje obvinenia, že v praxi regulačný orgán správanie bolo často impulzívne, ťažké a pravdepodobne bezohľadné.

Pre medzinárodných regulátorov cenných papierov sa objavuje veľmi znepokojujúca správa: ako dobre by vaše vlastné vyšetrovacie a vynucovacie postupy a personál držali kontrolu nad riadnym procesom na verejnom súde? Niektorí regulátori môžu pokladať za veľmi nepríjemné, aby boli vystavení slnečnému žiareniu riadnej právnej zodpovednosti a verejnej transparentnosti.

Vracajúc sa k vznikajúcemu austrálskemu precedensu, že ich nedostatočné vnútorné procesy by mali byť tak graficky vysielané, ako sa ASIC chystá získať výrazné zvýšenie finančných prostriedkov pre ich rozšírený mandát, by sa mohlo ukázať ako veľmi trápne. Určite to vyvoláva obavy.

Sú takéto sporné politiky a postupy, ktoré by mali Austrálčania očakávať, že budú pokračovať od svojho novo ozbrojeného šerifa finančných trhov? Je takáto „neprirodzená“ spravodlivosť zakotvená ako nová norma?

Na širšej úrovni si kladie otázku, kto reguluje tento regulátor alebo, v tomto prípade, jeho medzinárodné náprotivky? Ako slávne povedal Lord Acton: „Sila má tendenciu kaziť; absolútna moc kazí absolútne.“

Zdieľaj tento článok: