Obnovený taliansky nacionalizmus priniesol Conteho vládu na nebezpečné ekonomické územie

Napriek talianskemu ministrovi zahraničia Luigi di Maiovi popretie, okolo Talianskej vlády stále kolujú správy chce Európska centrálna banka, aby odpísala časť svojho dlhu, aby mohla podpora Rímska expanzívna fiškálna politika. Je nepravdepodobné, že ECB bude súhlasiť, najmä vzhľadom na čoraz pochybnejšie spôsoby, ako Rím spaľuje hotovosť na pochybné projekty, od podpory neustále stratových spoločností až po presadzovanie vytvorenia národných šampiónov, píše Colin Stevens.

Pod správou spoločnosti Conté bol v skutočnosti taliansky štátny veriteľ Cassa Depositi e Prestiti (CDP) založený pred 170 rokmi na financovanie základnej infraštruktúry, ako sú cesty a vodárne, má metamorfované na juggernauta vo výške 474 miliárd EUR, ktorého talianska vláda kuklá s cieľom postaviť národných šampiónov v rôznych priemyselných odvetviach. Pandémia koronavírusov tento trend iba prehĺbila, pretože Taliansko plne využilo relatívnu laxnosť EÚ v oblasti fiškálnych pravidiel a pravidiel štátnej pomoci na to, aby vyprázdnilo štátne peniaze. utopenia spoločnosti a nakupujú väčšinové podiely v zdravých. Taliansko pohľadávky tieto intervencie sú potrebné na to, aby pomohli ekonomike odolávať poklesu koronavírusu, ale čoraz viac sa ukazuje, že a využitím pandémiu na krytie, aby si mohla dopriať svoje štatistické sny - znepokojujúci trend, ktorý by ECB mala podporovať.

Veľká renacionalizácia Talianska

Po tri desaťročia bol predaj štátnych aktív v Taliansku - začatý ako podmienka vstupu do eura - efektívnym spôsobom vyrovnania talianskeho dlhu. Od roku 2017 však Taliansko tento trend odpredaja štátnych aktív obracia, počnúc znárodnením upadajúcej banky Monte Paschi di Siena. Populisticky vedená koaličná vláda v krajine využila rôzne udalosti - od zlosť spôsobené zrútením mosta Morandi k rozčarovanie po tom, čo boli zahraniční investori vytrhnutí talianske značky dedičstva ako Bulgari a Gucci - aby sa zvýšilo ich zasahovanie do ekonomiky, pričom sa ako spojovací kanál často používa CDP.

Nie je teda prekvapením, že Rím tiež využíva pandémiu na zintenzívnenie svojich intervencií na voľnom trhu. Očakáva sa, že prostriedky na zotavenie EÚ budú vyplatené v lete 2021, dá Taliansku ešte viac peňazí, ktoré môže minúť na opätovné znárodnenie firiem a posilnenie podielov CDP v súkromných korporáciách. Taliansko ešte musí predložiť svoj dokončený plán Bruselu, ktorý sa týka toho, ako hodlá vynaložiť obrovské množstvo peňazí 209 miliárd € bol udelený, najväčší kúsok koláča z Fondu obnovy a verejné strážne psy strach že Rím bude pokračovať vo svojom bohatom utrácaní výdavkov v prospech pokladníc CDP, a nie talianskych občanov.

Sprievod výdavkov štátu

EÚ rozpočet na mieru bol navrhnutý tak, aby bol riadený predovšetkým v upadajúcich odvetviach letectva, cestovného ruchu, podujatí a médií. Vzhľadom na jeho doterajšie výsledky je nepravdepodobné, že by ho správa Conte použila zodpovedajúcim spôsobom. Na naliehanie vlády mala CDP ťažkú ​​ruku v získaní mnohých väčšinových podielov vo firmách od Forex Euronext po platobnú aplikáciu Nexi. Fabrizio Palermo, generálny riaditeľ štátneho veriteľa, odôvodnil výdavky na výdavky tým, že vysvetľujúce že „sme sa rozhodli racionalizovať naše portfólio, ale tiež udržať spoločnosti v ňom stratégiou pokusu o vytvorenie šampiónov na jednej strane a pokračovanie v rozvoji infraštruktúry na druhej strane“.

Reklama

Toto odôvodnenie je však čoraz menej ľahko odôvodniteľné, najmä v súvislosti s poslednou nesprávne odhadnutou fúziou štátneho fondu, ktorú sa snaží presadiť štát a jeho fond - konkrétne tzv. zaviazať iba dvoch poskytovateľov širokopásmového pripojenia na polostrove, Telecom Italia (TIM) a Open Fiber. CDP má predať svoj 50% -ný podiel v spoločnosti Open Fiber spoločnosti TIM (ktorej je tiež druhý najväčší akcionár s 9.9% podielom) na vytvorenie teleobra. CDP namiesto toho, aby splnilo svoj pôvodný mandát investovať do talianskej infraštruktúry, riskuje, že sa taliansky rozvoj širokopásmového pripojenia spomalí o niekoľko rokov dozadu.

Hra monopolu

Zavedenie superrýchlej národnej optickej siete je v Taliansku veľmi potrebné. Monolitická spoločnosť však bude opakom „šampióna“. Keď mal TIM predtým monopol, Taliansko trpelo pod pomalým internetom nafúknutým ceny. Otvorte vstup Fiber na trh priniesla hodnotná konkurencia a podpora pri zavádzaní ultrarýchleho širokopásmového pripojenia. Hádzanie uterákov do konkurencie v oblasti širokopásmového pripojenia riskuje, že sa spomalí rozširovanie talianskej širokopásmovej siete a bude sa opäť plaziť.

Niet divu, že spotrebiteľské skupiny majú zverejnená obáva sa, že fúzia bude „škodlivá pre trh s konečnou cenou, ktorú zaplatia talianski spotrebitelia a podniky“, najmä preto, že vertikálna integrácia by zabezpečila, že si TIM zachová priamu kontrolu nad záležitosťami a zároveň bude pôsobiť ako operátor siete, čo ohrozí konkurenciu ' trhový podiel. Prax podpory „zvýhodnených“ spoločností skresľuje konkurenciu a pravdepodobne by nahnevala zahraničných investorov v krajine, ako v prípade spoločnosti Ryanair, ktorá nárek 30 miliárd EUR štátnej pomoci pridelenej leteckým dopravcom európskych vlajkových spoločností. Ďaleko od ohlasovania v novej ére bude obnovený monopol nepríjemným výbuchom z minulosti.

Čas na inteligentnejšie míňanie

Stupňujúce sa štátne zásahy Ríma môžu spôsobiť deformáciu trhu a vystrašenie zahraničných investorov práve vtedy, keď to ekonomika najviac potrebuje. Dokonca ani taliansky mamutí podiel na fonde na zotavenie sa po koronavírusoch dlho nevydrží, ak sa zredukuje na podporu stratových podnikov ako Alitalia a Monte Paschi di Siena. S vedci Predpovedajúc, že ​​program Covid-19 by mohol v tomto roku znížiť taliansku ekonomiku o 10%, bude mať nedostatok ďalších zdrojov financovania - najmä vzhľadom na to, že ECB je pravdepodobne príliš dôvtipná na to, aby splnila nádeje Talianska na odpísanie dlhu. Ak to Conté skutočne myslí "zmeniť tvár" svojej krajiny, bude musieť dať svoje peniaze tam, kde má ústa - a nie na narušenie zdravej hospodárskej súťaže na úkor celej krajiny.

Zdieľaj tento článok: