Rada a Parlament dnes dosiahli dočasnú politickú dohodu o revízii nariadenia a smernice o infraštruktúre európskeho trhu. Cieľom preskúmania je zatraktívniť a odolnejšie prostredie zúčtovania EÚ, podporiť otvorenú strategickú autonómiu EÚ a zachovať finančnú stabilitu EÚ.
Som rád, že sme dnes dosiahli dohodu o revízii pravidiel infraštruktúry európskeho trhu. To prinesie Európe viac zúčtovacích služieb a posilní našu strategickú autonómiu. Prispeje tiež k stabilizácii trhu a zabezpečí jeho efektívne fungovanie, čo je predpokladom pre plnohodnotnú úniu kapitálových trhov.Vincent Van Peteghem Minister financií Belgicka
V nariadení o európskej trhovej infraštruktúre (EMIR) sa stanovujú pravidlá pre mimoburzové (OTC) deriváty, centrálne zmluvné strany (CCP) a archívy obchodných údajov. Navrhované preskúmanie EMIR obsahuje niekoľko legislatívnych opatrení na zlepšenie klíringových služieb EÚ, najmä prostredníctvom zefektívnenie a skrátenie postupov, zlepšenie konzistencie medzi pravidlami, posilnenie dohľadu CCP a vyžadujúce účastníkov trhu s podstatným systémovým významom, ktorí podliehajú a zúčtovacia povinnosť, mať prevádzkovo aktívny účet v centrálnej zmluvnej strane EÚ.
Hlavné prvky dočasnej dohody
Rada a Parlament zabezpečili, že v praxi je možné, aby dozorné orgány uplatňovali zjednodušené procesy dohľaduako sú postupy autorizácie a validácie.
Dočasná dohoda posilňuje spoluprácukoordinácia a zdieľanie informácií medzi orgánmi dohľadu a ESMA, a zároveň zabezpečiť primerané rozdelenie úloh medzi vnútroštátne orgány a ESMA.
Dohoda tiež posilňuje úlohu ESMA poskytnúť mu koordinačnú úlohu v núdzových situáciách a zároveň objasniť, že za konečné rozhodovacie právomoci sú zodpovedné príslušné vnútroštátne orgány.
ESMA prevezme aj úlohu spolupredsedu kolégií dohľadu spolu s príslušnými vnútroštátnymi orgánmi, ktoré si ponechajú konečné rozhodovacie právomoci. Okrem toho bude orgán ESMA informovaný a môže požiadať o pozvanie na kontroly na mieste a poskytnúť stanoviská v širokom spektre oblastí.
Reklama
Dočasná dohoda stanovuje pevné požiadavka na aktívny účet (AAR), ktorá bude vyžadujú, aby určité finančné a nefinančné zmluvné strany mali účet v centrálnej zmluvnej strane EÚ, čo zahŕňa prevádzkové prvky, ako je schopnosť v prípade potreby spracovať transakcie zmluvnej strany v krátkom čase a prvky činností, aby sa účet efektívne používal.
Zabezpečuje to množstvo požiadaviek, ktoré musia tieto účty spĺňať, vrátane požiadaviek, aby zmluvné strany nad určitým prahom zúčtovávali obchody s najdôležitejšími podkategóriami derivátov s podstatným systémovým významom, ktoré sú definované z hľadiska triedy derivátov, veľkosť a zrelosť. Okrem toho bol vytvorený spoločný monitorovací mechanizmus na sledovanie tejto novej požiadavky.
Ďalšie kroky
Dočasná politická dohoda podlieha schváleniu Radou a Parlamentom predtým, ako prejde formálnym postupom prijatia a nadobudne platnosť.
pozadia
Deriváty zohrávajú v ekonomike dôležitú úlohu, prinášajú však aj určité riziká. Ukázalo sa to počas finančnej krízy v roku 2008, keď sa prejavili výrazné slabiny na trhoch s OTC derivátmi.
V roku 2012 prijala EÚ nariadenie o európskej trhovej infraštruktúre (EMIR). Cieľom bolo:
zvýšiť transparentnosť na trhoch s OTC derivátmi
zmierniť úverové riziko
znížiť prevádzkové riziko
Komisia predložila 7. decembra 2022 návrh na revíziu nariadenia a smernice o infraštruktúre európskeho trhu s cieľom zatraktívniť naše zúčtovacie prostredie. Cieľom preskúmania je:
zefektívnenie a skrátenie postupov pre orgány na schvaľovanie nových činností alebo služieb, ako aj zmien modelov rizika pre centrálne zmluvné strany, aby boli atraktívnejšie pre účastníkov trhu
zlepšiť súlad medzi pravidlami pre banky a inými právnymi predpismi finančného sektora. Cieľom je umožniť napríklad poisťovniam a fondom využívať stimuly (ako sú nižšie kapitálové požiadavky) pri zúčtovaní prostredníctvom centrálnej zmluvnej strany EÚ.
posilnenie dohľadu nad centrálnymi protistranami zriadením spoločných dozorných tímov pre určité úlohy, uľahčenie monitorovania cezhraničných rizík pre EÚ v celom zúčtovacom reťazci orgánmi EÚ, ktoré sú súčasťou systému finančného dohľadu EÚ, a udelením núdzových právomocí výboru ESMA pre dohľad nad centrálnymi zmluvnými stranami
požiadavka, aby účastníci trhu, na ktorých sa vzťahuje zúčtovacia povinnosť, zúčtovali časť produktov, ktoré ESMA označil za veľmi systémové, prostredníctvom aktívnych účtov v centrálnych protistranách EÚ
posilnenie právomocí orgánov dohľadu bánk a investičných spoločností s cieľom riešiť riziko koncentrácie z expozícií voči centrálnym zmluvným stranám
zjednodušenie posudzovania rovnocennosti podľa nariadenia EMIR, ak sú riziká spojené so zúčtovaním v tretej krajine obzvlášť nízke
EU Reporter publikuje články z rôznych externých zdrojov, ktoré vyjadrujú širokú škálu názorov. Stanoviská zaujaté v týchto článkoch nemusia byť nevyhnutne stanoviská EU Reporter.
