#France Pôžičkové náklady rastú ako volebný neistota nárazy dlh investorov

Zdá sa, že v pondelok (30. januára) vzrástla neistota okolo nadchádzajúcich volieb vo Francúzsku pre dlhových investorov, pretože prémia voči Nemecku, ktorú si Francúzsko platí za požičanie na dlhopisových trhoch, sa vyšplhala na najvyššiu hodnotu za posledné tri roky, píše John Geddie.

Šanca, že jedna z dvoch etablovaných politických strán v májovom hlasovaní znovu získa moc, sa považovala za zníženú po tom, čo si socialisti v nedeľu vybrali ťažko ľavicového kandidáta a ako vodca konzervatívcov Francois Fillon bojoval o potlačenie falošného platu.

Prieskumy verejnej mienky ukázali, že kandidát na centristu Emmanuel Macron sa presadil u obľúbeného prezidenta Fillona. Investori - ktorí sú po politických šokoch v roku 2016 čoraz skeptickejší k volebným urnám - však uviedli, že otrasy tiež zvýšili šance na víťazstvo pre euroskeptickú líderku krajnej pravice Marine Le Penovú.

euro EUR = Pri hlasovaní ostáva len málo volán. Ponorenie francúzskych akcií v pondelok bolo v súlade so širšími pohybmi na trhu .FCHI.

„Rozšírenie spreadov francúzskych dlhopisov veľmi súvisí s politickými udalosťami,“ uviedol stratég Daniel Denz z DZ Bank. Obaja kandidáti z etablovaných mainstreamových strán majú problémy a trh to interpretuje ako vyššie riziko v tom, že by z toho mohla mať Le Penová výhody. ““

Výnosy francúzskych 10-ročných dlhopisov - údaj o miere, ktorú by krajina platila za požičanie peňazí na 10 rokov - v pondelok vzrástli až o 8 bázických bodov a dosiahli 16-mesačné maximum 1.12% FR10YT = TWEB.

Medzera v porovnaní s nemeckými ekvivalentmi DE10YT = TWEB sa po troch rokoch prvýkrát rozšírila na viac ako 60 bázických bodov.

Reklama

Investori sú znepokojení vlnou populizmu, ktorá stojí za hlasovaním Británie o vystúpení z Európskej únie, a voľba Donalda Trumpa v USA by mohla v roku 2017 strhnúť k moci francúzsku krajne pravicovú vodkyňu Marine Le Penovú.

Le Pen chce, aby Francúzsko nebolo z eura, a hoci nie je jasné, či by vôbec dokázala usporiadať, nehovoriac o víťazoch, referendum, len málokto si myslí, že by blok mohol prežiť bez svojej druhej najväčšej moci.

Rast stávok na francúzsky dlh, ako naznačujú trhy s futures, a náznaky toho, že niektorí z najvernejších investorov do dlhov v krajine končia, naznačuje, že môže nastať ďalšia bolesť.

Stratég KBC Piet Lammens uviedol, že víkendové udalosti môžu hrať Le Penovej v rukách, pretože v májovom zápase môže mať väčšiu šancu poraziť centristu Macrona ako pravicovo orientovaného Fillona.

Lammens povedal, že Macron bude mať úžitok nielen zo škandálu okolo Fillonu, ale získa väčšiu podporu aj od umiernených socialistov, ktorí by odmietli podporiť svojho tvrdo ľavicového kandidáta Benoita Hamona.

Najnovšie prieskumy verejnej mienky však naznačujú, že Macron má v skutočnosti lepšiu šancu poraziť Le Pen ako Fillon.

Očakáva sa, že Le Pen vyhrá prvé kolo na konci apríla, ale v druhom kole prehrá Macron aj Fillon. Jeden nedeľný proti Le Pen, v nedeľu navrhol jeden prieskum, by Macron získal 65% hlasov, zatiaľ čo Fillon by získal 60%.