Čínska ekonomika musí zabrániť druhej vlne pandemického dopadu # COVID-19

Nová pandémia koronavírusu (COVID-19) spôsobila veľký vplyv na čínsku ekonomiku. To sa neodráža iba v potlačení spotrebiteľského dopytu, hlavne v spotrebe služieb, ako sú potraviny a nápoje a cestovný ruch, ale aj v dôsledku zastavenia výroby vo veľkom rozsahu, čo spôsobilo výrazný krátkodobý šok na čínskom domácom trhu a globálny dodávateľský reťazec.

Pandémia v Číne je postupne pod kontrolou a hospodárstvo sa zotavuje, veľa ľudí bolo optimistických v otázke oživenia čínskeho hospodárstva v druhom štvrťroku. Dopad rýchleho šírenia koronavírusovej pandémie mimo Číny však môže predstavovať novú prekážku pre oživenie čínskeho hospodárstva. Pokiaľ ide o Čínu, ktorá sa zameriava na obnovenie práce a výroby, je potrebné venovať väčšiu pozornosť druhej vlne pandémie.

Pretože pandémia je stále veľmi rozšírená, ovplyvní to spotrebu v Číne a ďalších častiach sveta a tento dopad na trh sa prejaví spomalením rastu súkromnej spotreby na rozvinutých trhoch. Niektorí analytici spomínajú, že sekundárne účinky pandémie na svetovú ekonomiku, teda šírenie pandémie mimo Čínu, môžu mať väčší vplyv na globálny dopyt. Aj keď sa Čína snaží obnoviť narušené výrobné a dodávateľské reťazce, spomalenie globálneho dopytu ovplyvní dopyt po čínskom exporte. Súdiac podľa situácie v Európe, je obchod medzi Čínou a EÚ v posledných rokoch v období „úzkeho miesta“ a protekcionizmus obchodu brániť aj dvojstrannému obchodu. Ak sa šírenie epidemickej situácie nepodarí čo najskôr zastaviť, pod superpozíciou starých aj nových neduhov, môže v tomto roku dôjsť k negatívnemu rastu objemu obchodu medzi Čínou a EÚ.

OECD nedávno znížila svoje očakávania globálneho hospodárskeho rastu a je presvedčená, že táto kríza skutočne prehĺbi najhoršiu výrobnú a hospodársku krízu od roku 2008. Podľa OECD za predpokladu, že epidémia bude prebiehať na súčasnej úrovni, bude rast globálneho HDP do roku 2020 iba na 2.4%; oživenie bude v druhom a treťom štvrťroku, keď sa ekonomika do konca roku 3 vráti iba na úroveň 2019% predpovedanú v novembri 2021. Ak dôjde k výraznejšej pandémii, globálny rast HDP sa v roku 1.5 spomalí na 2020%. Bez ohľadu na rozsah a rozsah pandémie, jej dopad na ekonomiku nebude krátkodobý. Očakávanie, že čínska ekonomika v krátkom čase dosiahne oživenie v tvare písmena V, je príliš optimistické.

Okrem zmien v dopyte viedlo rozšírenie pandémie k tomu, že mnoho krajín zaviedlo cestovné a logistické obmedzenia. Ako uvádza ANBOUND Consulting, mnoho krajín a regiónov postupne vstúpi do „izolovaného“ stavu. Tento vplyv na globálny priemyselný reťazec a dodávateľský reťazec nevyhnutne ovplyvní čínske spoločnosti. Počas epidémie koronavírusov v Číne prerušenie čínskeho výrobného priemyslu prerušilo globálny dodávateľský reťazec a spôsobilo prerušenie činnosti v zámorských odvetviach, ako napríklad v Japonsku a Južnej Kórei. Ak sa bude epidémia v Európe a ázijsko-pacifickom regióne šíriť ďalej, bude mať tento druh ťažkostí v dodávateľskom reťazci významný vplyv na Čínu. Podľa prieskumu China Merchants Securities, Nemecka, Veľkej Británie, Francúzska, Talianska, Holandska a ďalších krajín, ktoré boli tentokrát vážne zasiahnuté epidémiou, majú veľký objem vývozu chemických výrobkov, hlavne medziproduktov. Ak sa pandémia bude ešte zintenzívňovať, môže to poškodiť súvisiace priemyselné odvetvia Číny.

Dopad pandémie podnieti reštrukturalizáciu globálneho dodávateľského reťazca v kontexte zosilnenia globálneho obchodného napätia, ktoré bude mať dlhodobý dopad na čínsku ekonomiku a ovplyvní zahraničné investície v Číne. Údaje ukazujú, že najmenej 30 - 40% zahraničných investorov môže stiahnuť svoje dodávateľské reťazce z Číny, aby diverzifikovali riziká, a šírenie pandémie tento trend ešte urýchli. Preto je pod vplyvom globálneho obchodného napätia a novej pandémie koronavírusu nevyhnutná reštrukturalizácia globálneho dodávateľského reťazca. Správa UNCTAD uvádza, že priame zahraničné investície pravdepodobne v tomto roku klesnú o 5 až 15 percent. Viac ako dve tretiny z top 100 nadnárodných spoločností na svete uviedli, že ich podnikanie bolo zasiahnuté epidémiou, a mnoho spoločností dokonca varovalo, že sa kapitálové výdavky v postihnutých oblastiach spomalia. Preto bez ohľadu na to, ako dlho bude ohnisko pokračovať, sa rozsah priamych zahraničných investícií stiahne nadol a vplyv na priame zahraničné investície bude často ovplyvňovať cezhraničné investície súkromných podnikov.

Globálne rozšírenie pandémie vyvolalo paniku na globálnych kapitálových trhoch a prudké výkyvy na globálnych akciových trhoch. Takéto výkyvy ovplyvnia aj čínsky kapitálový trh a finančný systém. Súdiac podľa výkonnosti čínskeho akciového trhu, trh s akciami A začal vznikať z priameho dopadu „prvej vlny“ februárových epidémií s podporou vládnej politiky. Výkyvy na globálnom trhu, ako aj drastické zmeny na trhu so surovou ropou, ktoré prinieslo rozšírenie pandémie od marca, spôsobujú, že medzinárodný finančný kapitál sa otočí smerom k relatívne stabilnému čínskemu trhu. Postupnou kontrolou čínskej epidémie sa čínsky kapitálový trh stal jedným z mála bezpečných prístavov na svete. To umožnilo čínskemu kapitálovému trhu byť relatívne stabilným, čo prinieslo krátkodobý pozitívny efekt. Faktory ako deflácia cien aktív, oslabený agregátny dopyt, zintenzívnená dlhová kríza a zhoršujúce sa rozdelenie príjmov sú však stále významnými anomáliami na globálnom kapitálovom trhu. Pod úderom pandémie to môže tiež spustiť začarovanejšiu špirálu smerom nadol a dokonca nové kolo finančnej krízy. Akonáhle k tomu dôjde, tok medzinárodného kapitálu nevyhnutne ovplyvní trh s akciami A a čínsky trh dlhopisov.

Reklama

Od finančnej krízy v roku 2008 sa nestabilita globálneho finančného systému spôsobená kvantitatívnym uvoľňovaním nevyriešila. Súčasné prepuknutie koronavírusu odhalilo toto skryté nebezpečenstvo. Nedávne finančné zaisťovacie opatrenia v súčasnosti spôsobili úverovú krízu a kríza podnikového dlhu, ktorú spustila, začala ohrozovať vyspelé ekonomiky. Čína tiež čelí problému nadmerného finančného pákového efektu. Otřesy na trhu z minulého roka viedli k prepuknutiu regionálnych finančných rizík a zvýšeniu zlyhania podnikového dlhu. Nové kolo vonkajších šokov spôsobených novou pandémiou koronavírusov teraz podrobí čínsky finančný trh skúške.

Záverečná analýza 

V súčasnosti sa ohnisko v Číne zmiernilo, ale pandémia mimo Číny sa rýchlo rozšírila. Priamy dopad epidémie na Čínu sa postupne zmierňuje a čínska ekonomika sa postupne zotavuje. Šírenie epidémie na celom svete však bude mať za následok „druhý šok“ pre čínsku ekonomiku a bude mať dopad na ekonomický dopyt, priemyselný reťazec a dodávateľský reťazec, ako aj na domáci kapitálový trh.

Chan Kung, zakladateľ spoločnosti Anbound Think Tank v roku 1993, je teraz hlavným výskumným pracovníkom ANBOUND. Chan Kung je jedným z renomovaných čínskych odborníkov na informačnú analýzu. Väčšina vynikajúcich akademických výskumných aktivít spoločnosti Chan Kung spočíva v analýze ekonomických informácií, najmä v oblasti verejnej politiky.

Wei Hongxu, promovaný na Matematickej škole v Pekingu, titul Ph.D. v odbore ekonómia z University of Birmingham vo Veľkej Británii v roku 2010 a je výskumným pracovníkom v Anbound Consulting, nezávislý think tank so sídlom v Pekingu. Spoločnosť Anbound bola založená v roku 1993 a špecializuje sa na výskum verejnej politiky.

Zdieľaj tento článok: