Môže digitálne renminbi riešiť zraniteľnosť Číny voči globálnemu finančnému systému?

V medzinárodnom finančnom systéme dominujú USA. Washington často využíval svoje postavenie v medzinárodnom finančnom systéme na presadzovanie svojich ekonomických a geopolitických záujmov prostredníctvom finančných sankcií. Pretože sa antagonizmus medzi USA a Čínou posúva ďalej ako len od obchodu a technológií, svetu veľmi záleží na tom, ako sa bude v novej etape medzinárodných financií hrať rivalita medzi USA a Čínou.

Čína pracuje na digitálnej mene centrálnej banky (CBDC) od roku 2014 a zintenzívňuje svoje úsilie o internacionalizáciu jüanu.

Zdá sa, že CBDC bude slúžiť na domáce použitie, ale CBDC zjednoduší cezhraničné transakcie. Krajina je dlhodobo nespokojná s pretrvávajúcou úlohou amerického dolára (USD) ako globálnej rezervnej meny a je odhodlaná rozšíriť dosah svojej meny.

Má dokonca iniciatívu skôr denominovať medzinárodný obchodný úver v renminbi (RMB) ako v dolároch. A vďaka iniciatíve Belt and Road získala Čína v zahraničných pôžičkách viac ako 1 bilión dolárov.

Na nedávnom online globálnom seminári organizovanom Pangoal Institution China a Centrom pre novú inkluzívnu Áziu Malajziu sa odborníci z Číny, Ruska, Európy a USA zaoberali touto otázkou a diskutovali o nej.

Jedným z kľúčových rečníkov bol pán Ali Amirliravi, generálny riaditeľ a zakladateľ spoločnosti LGR Global  a tvorca Hodvábna cestná minca digitálna mena.

Venoval sa zraniteľnosti Číny voči globálnemu finančnému systému a uviedol:

Reklama

"Je to veľmi zaujímavá otázka, pretože je potrebné brať do úvahy veľa faktorov." Na úvod si myslím, že by mohlo byť užitočné konkrétne definovať zraniteľné miesta Číny. Hovoríme tu o medzinárodných financiách (je to veľmi zložitý a politicky nabitý systém) a od druhej svetovej vojny vo vesmíre viac-menej dominujú záujmy USA. Vidíme to na globálnej dominancii, ktorú si americký dolár udržoval posledných 70 rokov. Vidíme to na krokoch, ktoré Washington prijal na zabezpečenie toho, aby dolár pôsobil ako globálna rezervná mena - najmä v priemyselných odvetviach, ako je svetový obchod s ropou. Až donedávna bolo asi ťažké predstaviť si globálny finančný systém, ktorý nebol priamo podporovaný americkým dolárom.

Na základe tohto globálneho spoliehania sa americkej politickej mašinérii bola poskytnutá významná moc na ovládnutie medzinárodných financií. Najlepší dôkaz o tom možno pravdepodobne nájsť v histórii ochromujúcich ekonomických sankcií, ktoré USA prijali proti konkrétnym štátom - ktorých dopady môžu byť zničujúce. Stručne povedané, je to asymetrická mocenská dynamika, v ktorej USA dosiahli výraznú vyjednávaciu výhodu oproti iným krajinám.

Povedzme to takto: keď je globálny ekonomický systém vybudovaný tak, aby zodpovedal domácej mene konkrétneho štátu, je ľahké pochopiť, ako by tento štát dokázal prispôsobiť určité politiky a podporiť správanie, ktoré by podporovalo ich vlastné geopolitické záujmy - toto má bola americkou realitou posledných pár desaťročí.

Ale veci sa menia. Technologický pokrok, politické vzťahy sa vyvíjajú a medzinárodný obchod a peňažné toky sa neustále rozširujú a rastú - teraz zahŕňa viac ľudí, krajín a firiem ako kedykoľvek predtým. Všetky tieto faktory (ekonomické, politické, technologické, spoločenské) pracujú na formovaní reality medzinárodného poriadku. Sme teraz na mieste, kde je oprávnená viesť vážnu diskusiu o nahradení amerického dolára - preto som nadšený z toho, že hovorím tu dnes o tejto otázke, je naozaj čas na rozhovor.

Teraz, keď sme nastavili pôdu, poďme teda vyriešiť otázku: mohlo by vytvorenie digitálneho jüanu vyriešiť zraniteľnosť a asymetriu, s ktorou sa Čína stretáva v oblasti medzinárodných financií? Naozaj si nemyslím, že tu ide o jednoduchú odpoveď áno alebo nie, v skutočnosti si myslím, že je cenné považovať túto otázku za perspektívu vývoja v nasledujúcich niekoľkých rokoch.

 

KRÁTKODOBÝ

Z krátkodobého hľadiska si položme otázku takto: bude mať digitálne renminbi významný medzinárodný dopad ihneď po spustení. Odpoveď si myslím, že nie, a má niekoľko dôvodov. Najskôr zvážme zámer emitenta, čínskej centrálnej banky. Správy ukazujú, že počiatočné zameranie projektu DRMB je domáce, čínska vláda sa snaží čeliť výzvam digitálnych platobných metód súkromného sektoru, ako je AliPay atď., A zvyknúť si širšiu populáciu na myšlienku digitálnych mien vydávaných centrálnou bankou, ktoré by napájali väčšinu ekonomické transakcie v krajine. Zjednodušene povedané, rozsah prvej fázy uvedenia DRMB na trh je príliš malý a je zameraný na domácu oblasť, aby priamo ovplyvnil medzinárodný systém - globálne nebude v obehu dostatok DRMB.

Z krátkodobého hľadiska je potrebné zvážiť ešte jeden bod: dobrovoľné prijatie. Aj keď prvá etapa projektu DRMB mala medzinárodné zameranie a bola odhodlaná ťažiť obrovské množstvo digitálnej meny, medzinárodný dopad si vyžaduje medzinárodné použitie - to znamená, že ostatné krajiny by v počiatočných fázach museli projekt dobrovoľne prijať a podporiť. Aká je pravdepodobnosť, že sa to stane? Je to trochu zmiešané vrece, videli sme, ako sa začalo objavovať niekoľko dohôd medzi Čínou a niektorými krajinami v Strednej Ázii, ako aj Južnou Kóreou a Ruskom, ktoré načrtávajú budúce rámce pre akceptovanie a obchodovanie s DRMB. zatiaľ nie je príliš veľa. A je to len ono: skôr, ako bude mať DRMB medzinárodný dopad, musí existovať rozsiahly medzinárodný prístup a akceptácia, a to sa v krátkodobom horizonte nedomnievam.

 

STREDNÁ DOBA

Prejdime k strednodobej analýze. Predstavte si teda, že 1. fáza DRMB je dokončená a máme jednotlivcov a spoločnosti v Číne, ktoré ju prijímajú, obchodujú s nimi a obchodujú s nimi. Ako bude vyzerať fáza 2? Myslím, že začneme vidieť, ako Čína rozširuje rozsah projektu DRMB a začleňuje ho do svojich medzinárodných rozvojových a infraštruktúrnych projektov. Ak vezmeme do úvahy rozsah iniciatívy Belt and Road a záväzky Číny a zameranie na rozvoj a investície v strednej Ázii, Európe a častiach Afriky, je zrejmé, že existuje veľa príležitostí na podporu a stimulovanie medzinárodného využívania DRMB.

Skvelým príkladom je skupina krajín, ktoré tvoria oblasť Hodvábnej cesty (asi 70 krajín). Čína sa tu podieľa na projektoch infraštruktúry, ale tiež podporuje zvýšený obchod v tejto oblasti - čo znamená veľa peňazí, ktoré sa pohybujú cez hranice. Toto je vlastne oblasť, na ktorú sa zameriava moja spoločnosť LGR Crypto Bank - našim cieľom je urobiť transparentné, rýchle a bezpečné cezhraničné platby a financovanie obchodu - a v oblasti s viac ako 70 rôznymi menami a neuveriteľne rozdielnymi požiadavkami na dodržiavanie predpisov to je nie vždy ľahká úloha.

Myslím si, že práve tu by DRMB mohlo pridať veľkú hodnotu - pri objasňovaní zmätku a neprehľadnosti, ktorá prichádza s cezhraničným pohybom peňazí a zložitými obchodnými finančnými transakciami. Verím, že jedným zo spôsobov, ako sa DRMB bude predávať čínskym obchodným a rozvojovým partnerom, je spôsob, ako zabezpečiť transparentnosť a rýchlosť pri komplikovaných transakciách a medzinárodných prevodoch. Ide o skutočné problémy, najmä v obchode s multikomoditnými obchodmi, a môžu spôsobiť vážne oneskorenia a prerušenia podnikania. Ak dokáže čínska vláda dokázať, že prijatie DRMB tieto problémy vyrieši, potom si myslím, že v trhu.

At LGR Global, už skúmame, modelujeme a navrhujeme naše vlastné platformy pre pohyb peňazí a financovanie obchodu, aby sme pracovali v súlade s digitálnymi menami, najmä s vlastnými mincami Silk Road Coin a Digital Renminbi - sme pripravení ponúknuť zákazníkom najlepšie možnosti financovania vo svojej triede tak, ako sú sprístupnené.

Pokiaľ ide o medzinárodnú scénu, myslím si, že Čína použije svoj BRI ako skúšobnú pôdu pre DRMB v obchodovaní v reálnom svete. Týmto začnú rozvíjať sieť akceptácie DRMB naprieč krajinami Hodvábnej cesty a budú môcť poukazovať na úspešné projekty infraštruktúry ako dôkaz úspechu spoločnosti Digital Renminbi. Ak sa táto fáza uskutoční správne, myslím si, že to vytvorí veľmi dobrý základ prijatia DRMB, na ktorom je možné stavať a globálne ho rozširovať. Ďalším krokom by pravdepodobne bola Európa - je to prirodzené rozšírenie oblasti Hodvábnej cesty a súvisí to aj so skutočnosťou zvýšeného obchodu medzi EÚ a Čínou. Je dôležité poznamenať, že ak vezmeme do úvahy všetky domáce ekonomiky, ktoré tvoria euroblok, je to najväčší dovozca / vývozca na svete - pre Čínu by to bola neuveriteľná príležitosť upriamiť medzinárodnú pozornosť na DRMB a dokázať jej schopnosti na západe.

 

Dlhodobý

Z dlhodobého hľadiska si myslím, že je možné, aby DRMB získal vysokú úroveň medzinárodnej trakcie a dosiahol určitú úroveň globálneho prijatia. Všetko bude opäť závisieť od úspechu čínskej vlády pri prijímaní žiadostí o prijatie v predchádzajúcich fázach. Hodnotové návrhy digitálnych mien centrálnych bánk sú veľmi jasné (vyššia rýchlosť transakcií, lepšia transparentnosť, menej sprostredkovateľov, menej meškaní atď.) A Čína určite nie je jediná, ktorá takéto aktívum vyvíja. V súčasnosti je však Čína lídrom a ak bude môcť uskutočniť plán expanzie bez prílišného množstva problémov, tento náskok by mohol sťažiť vyrovnanie ponuky iných štátov. Možno však nie.

Môže sa stať, že z dlhodobého hľadiska budú mať všetky štáty zvrchovanú digitálnu menu - a to si kladie otázku: v dobe digitálnych mien stále existuje potreba globálnej rezervnej meny? Nie som si istý. Aká by bola pridaná hodnota rezervnej meny, keď by sa s digitálnymi menami centrálnych bánk dalo obchodovať bez námahy s okamžitými časmi vyrovnania? Možno sa rezervné meny jednoducho stanú pozostatkom zastaraného finančného systému.

Z dlhodobého hľadiska si viem predstaviť 2 scenáre, v ktorých by DRMB mohla zmierniť zraniteľné miesta Číny v medzinárodnom finančnom systéme:

• DRMB sa stáva novou svetovou rezervnou menou
• Pojem svetová rezervná mena zastaráva a nový ekonomický poriadok beží na štátom podporovaných digitálnych menách fungujúcich bez hierarchie.

Nech sa stane čokoľvek, verím, že sme na prahu významnej zmeny v globálnych financiách. Niet pochýb o tom, že digitálne meny, najmä digitálne meny centrálnych bánk, budú hrať významnú úlohu pri definovaní novej ekonomickej paradigmy. Verím, že Čína robí v tomto smere veľké kroky, a to viem o LGR Global tešíme sa na prijatie DRMB, kde môžeme ďalej optimalizovať a urýchliť riešenia v oblasti pohybu peňazí a financovania obchodu, ktoré ponúkame našim zákazníkom.

 

 

Zdieľaj tento článok: