Reálny HDP v eurozóne vzrástol o 15 po sebe idúcich štvrťrokoch, zamestnanosť rastie robustným tempom a nezamestnanosť naďalej klesá, aj keď zostáva nad úrovňou pred krízou. Súkromná spotreba je stále motor oživenie. Investičné rast pokračuje, ale zostáva utlmený.

V jeho Zimné počasie dnes zverejnilaEurópska komisia očakáva rast HDP eurozóny o 1.6% v roku 2017 a 1.8% v 2018. To je mierne upravená smerom nahor z jesennej prognózy (2017: 1.5%, 2018: 1.7%) na zadnej strane lepší než očakávaný výkon v druhej polovici roka 2016 a pomerne robustná štart do 2017. Rast HDP v EÚ ako celku by mal nasledovať podobný vzor a na 1.8% sa predpokladá tento a budúci rok (jesennej predpovedi: 2017: 1.6%, 2018: 1.8%).

Riziká týchto projekcií obklopujú, sú mimoriadne veľké a hoci obaja hore a riziká spomalenia rastu sa zvýšil, celková bilancia zostáva naklonená smerom nadol.

Valdis Dombrovskis, Vice-President pre euro a sociálneho dialógu, a to aj na starosť finančnej stability, finančné služby a kapitálové trhy Únie, Povedal: "Hospodárske oživenie v Európe pokračuje piaty rok po sebe. V týchto neistých časoch je však dôležité, aby európske ekonomiky zostali konkurencieschopné a schopné sa prispôsobiť meniacim sa okolnostiam. To si vyžaduje ďalšie úsilie v oblasti štrukturálnych reforiem. Musíme sa tiež zamerať na inkluzívny rast a zabezpečiť, aby všetci pocítili oživenie. Keď sa inflácia zvýši z nízkych úrovní, nemôžeme očakávať, že súčasné menové stimuly budú trvať večne. Krajiny s vysokou úrovňou deficitu a dlhu by preto mali pokračovať v ich znižovaní, aby boli odolnejšie voči hospodárskym šokom."

Pierre Moscovici, komisár pre hospodárske a finančné záležitosti, daňové a colné orgány, povedal: "Európska ekonomika sa ukázala byť odolná voči mnohým šokom, ktoré zažila za posledný rok. Rast sa drží a nezamestnanosť a deficity smerujú nižšie. S neistotou na tak vysokých úrovniach je stále dôležitejšie ako kedykoľvek predtým, aby sme na podporu rastu používali všetky politické nástroje. Predovšetkým musíme zabezpečiť, aby jeho výhody pocítili vo všetkých častiach eurozóny a vo všetkých segmentoch spoločnosti." 

Globálne oživenie sa očakáva naberať rýchlosť

Reklama

Rastové vyhliadky pre vyspelými ekonomikami mimo EÚ sa zlepšila v posledných mesiacoch, a to predovšetkým kvôli očakávania fiškálny stimul v Spojených štátoch, čo viedlo k vyšším dlhodobých úrokových sadzieb a zhodnotenie amerického dolára. Rast v rozvíjajúcich sa trhových ekonomikách je nastavený tak, aby spevniť až 2018, aj keď v rôznej miere v jednotlivých krajinách a regiónoch. Celkovo by to mohlo dať podnet k európskym vývoz tovaru aj služieb po slabom 2016.

inflácia vyzdvihnúť

Inflácia v eurozóne v poslednej dobe zdvihol ako v minulom poklese cien energií nedávno ustúpil k zvýšeniu. Potom, čo bola veľmi nízka v priebehu posledných dvoch rokov, inflácia je teraz nastavená na dosiahnutie vyššej úrovne tento a budúci rok, aj keď stále nedosahuje ciele "dole, ale blízko 2% v strednodobom horizonte" definovaný ako cenovej stability. Jadrová inflácia, ktorá nezahŕňa nestabilné ceny energií a potravín, je nastavený stúpať len pozvoľna. Celkovo sa očakáva, že inflácia v eurozóne zvýši zo 0.2% v roku 2016 na 1.7% v 2017 a 1.4% v roku 2018. V Európskej únii, inflácia sa podľa predpovede vzrásť z 0.3% v roku 2016 1.8 k% v roku 2017 a 1.7% v roku 2018.

Domáci dopyt zostať chrbticou ekonomického rastu

Súkromná spotreba je nastavená na hodnotu aj naďalej hlavným motorom rastu, podporenú trvalým zlepšením zamestnanosti a rastu rastu nominálnych miezd. Avšak, s rastúcou inflácie a obmedzovania rastu kúpnu silu domácností tento a budúci rok rast súkromnej spotreby sa očakáva, že spomalí.

Investícia bude pokračovať rast, ale len mierne, podporované radom faktorov, ako sú veľmi nízke náklady na financovanie a posilnenie globálnej aktivitu. Projekty financované v rámci Investičný plán pre Európu by mali čoraz viac podporovať súkromné ​​a verejné investície pri prechode od schválenia k realizácii. Celkovo sa predpokladá, že investície v eurozóne tento rok vzrastú o 2.9% a v roku 3.4 o 2018% (v EÚ o 2.9% a 3.1%), čo je nárast o 8.2% od začiatku oživenia začiatkom roku 2013. Avšak podiel investícií na HDP zostáva pod ich hodnotou na prelome storočí (20% v roku 2016 v porovnaní s 22% v rokoch 2000 - 2005). Táto pretrvávajúca slabosť investícií spochybňuje udržateľnosť oživenia a potenciálny rast ekonomiky.

Ďalší rast zamestnanosti pomáha znižovať nezamestnanosť 

Ekonomické oživenie pokračuje mať silné pozitívne účinky na trhy práce po rozsiahlych štrukturálnych reforiem v niekoľkých členských štátoch. Rast zamestnanosti by mal zostať relatívne pevný, aj keď o niečo menej dynamický v 2017 a 2018 ako vlani. Miera nezamestnanosti v eurozóne sa podľa predpovede ďalej klesne z 10.0% v roku 2016 9.6 k% v tomto roku a 9.1% v roku 2018. V EÚ ako celku, miera nezamestnanosti by mala klesnúť z 8.5% v roku 2016 k 8.1% v tomto roku a 7.8% v roku 2018. Ide o najnižšiu miera nezamestnanosti od roku 2009 ale zostávajú nad úrovňou pred krízou.

Štátny dlh a deficity verejných financií pokles

Agregát eurozóny deficit verejných financií a vláda pomer dlhu k HDP sa očakáva ďalší pokles v 2017 a 2018. Verejný deficit v eurozóne sa očakáva zníženie z 1.7% HDP v minulom roku na 1.4% v roku 2017 a 2018. Tento pokles odráža nižšej úrokovej výdavky v dôsledku mimoriadne nízke úrokové sadzby. Odráža tiež ďalšie zlepšenie na trhu práce: viac ľudí sa plateniu daní a príspevkov a menej užívajú sociálnych transferov. Pomer dlhu k HDP sa očakáva, že postupne zníži zo 91.5% v roku 2016 90.4 k% v roku 2017 a 89.2% v roku 2018.

Ekonomiky všetkých členských štátov sa rozširujú

Po prvýkrát od roku 2008 prognóza Komisie poukazuje na hospodársky rast vo všetkých členských štátoch EÚ na celé predpovedané obdobie (2016, 2017, 2018). Očakáva sa, že aj tie členské štáty, ktoré boli počas recesie najviac postihnuté, sa vlani vrátili k rastu. Vplyv zhodnotenia amerického dolára a vyšších dlhodobých úrokových mier by však mohol zvýšiť rozdiely v mierach rastu medzi členskými štátmi.

Výnimočné riziká ohrozujúce zimné počasie

Obzvlášť veľká neistota okolo tejto zimnej predpovede je spôsobená ešte stále neobjasnenými zámermi novej administratívy USA v kľúčových politických oblastiach, ako aj početnými voľbami, ktoré sa tento rok budú konať v Európe a nadchádzajúcimi „ „Rokovania podľa článku 50 so Spojeným kráľovstvom.

Rovnováha rizík zostáva na negatívnej úrovni, aj keď sa riziká inflácie aj rastu inflácie zvýšili. Z krátkodobého hľadiska by fiškálne stimuly v Spojených štátoch mohli mať väčší vplyv na rast, ako sa v súčasnosti očakáva. V strednodobom horizonte riziká pre výhľad rastu vyplývajú z dedičstva nedávnych kríz; hlasovanie Veľkej Británie o vystúpení z Európskej únie; možné narušenie obchodu; rýchlejšie sprísnenie menovej politiky v USA, čo by mohlo mať negatívny vplyv na rozvíjajúce sa trhové ekonomiky; a potenciálne dôsledky vysokého a rastúceho dlhu v Číne.

pozadia

Táto prognóza je založená na sade vonkajších predpokladov týkajúcich sa výmenných kurzov, úrokových mier a cien komodít s dňu uzávierky 1 2017 februára. Čísla použitá odrážajú trhové očakávania sú odvodené od trhov s derivátmi v čase prognózy. Pre všetky ostatné prichádzajúce dáta, vrátane predpokladu o vládnej politike, táto prognóza berie do úvahy informácie až do a vrátane 1 2017 februára. Iba politiky dôveryhodne vyhlásené a pre určité dostatočne podrobne sú začlenené. Prognózy predpokladajú, žiadne zmeny politiky.